En lenguaje normal
Permite la titulización sintética, en la que se transfiere total o parcialmente el riesgo de crédito mediante derivados de crédito, garantías u otros mecanismos, sin necesidad de una cesión tradicional de todos los activos de referencia.
Ejemplo práctico
Al estructurar una titulización, los participantes revisan el artículo 19 para comprobar cómo afecta «Titulización sintética» a la composición, financiación o vida del fondo antes de cerrar la operación.
Qué debes recordar
- Permite la titulización sintética, en la que se transfiere total o parcialmente el riesgo de crédito mediante derivados de crédito, garantías u otros mecanismos, sin necesidad de una cesión tradicional de todos los activos de referencia.
- Debe leerse junto con los demás artículos de la estructura y funcionamiento de los fondos de titulización.
- La aplicación práctica exige atender también a la documentación del fondo, a la sociedad gestora y a la supervisión de la CNMV.
Pregunta rápida
¿Qué regula el artículo 19 de la Ley 5/2015?
Permite la titulización sintética, en la que se transfiere total o parcialmente el riesgo de crédito mediante derivados de crédito, garantías u otros mecanismos, sin necesidad de una cesión tradicional de todos los activos de referencia.
Texto consolidado del BOE
Artículo 19. Titulización sintética.
1. Los fondos de titulización podrán titulizar de forma sintética préstamos y otros derechos de crédito, asumiendo total o parcialmente el riesgo de crédito de los mismos, mediante la contratación con terceros de derivados crediticios, o mediante el otorgamiento de garantías financieras o avales en favor de los titulares de tales préstamos u otros derechos de crédito.
2. El activo de los fondos de titulización que efectúen operaciones de titulización sintética podrá estar integrado por depósitos en entidades de crédito y valores de renta fija negociados en mercados secundarios oficiales, incluidos los adquiridos mediante operaciones de cesión temporal de activos.
Dichos depósitos y valores podrán ser cedidos, pignorados o gravados en cualquier forma en garantía de las obligaciones asumidas por el fondo frente a sus acreedores, en particular frente a las contrapartes de los derivados crediticios y cesiones temporales de activos.
3. Las operaciones de titulización sintética se regirán por lo dispuesto en esta Ley con las adaptaciones que, en su caso, se determinen reglamentariamente. A estos efectos, las referencias a cesiones de créditos, cedentes y activos cedidos o incorporados al fondo se entenderán hechas, respectivamente, a los contratos de derivados crediticios, las contrapartes de dichos contratos y los derechos de crédito de referencia cuyo riesgo se transmita al fondo en virtud de los mismos.
Versiones disponibles
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- 29/04/2015BOE-A-2015-4607
Fuente: legislación consolidada de la Agencia Estatal BOE. El texto consolidado tiene carácter informativo; para fines jurídicos debe consultarse la publicación oficial.